Fx Options Risque

Le renversement de risque Qu'est-ce qu'un renversement de risque Un renversement de risque, dans le négoce de matières premières, est une stratégie de couverture qui consiste à vendre un appel et à acheter une option de vente. Cette stratégie protège contre des mouvements de prix défavorables et à la baisse, mais limite les bénéfices que l'on peut tirer de mouvements de prix à la hausse favorables. Dans le commerce de change (FX), l'inversion du risque est la différence de volatilité. Ou delta, entre des options d'achat et de vente semblables, qui transmettent des informations de marché utilisées pour prendre des décisions commerciales. RISQUE D'INVESTISSEMENT Inversion du risque Un renversement du risque est également connu sous le nom de collier protecteur. Dans le cas d'un revirement à court risque, la stratégie consiste en des options d'achat à court terme et à long terme pour simuler un bénéfice et une perte similaire à celui de l'instrument sous-jacent. Le contraire est vrai pour un long risque de renversement. Dans le cas d'un revirement à court risque, l'investisseur est tenu de vendre l'actif sous-jacent au prix d'exercice spécifié depuis l'écriture de l'option d'achat. Une stratégie à court risque de renversement implique généralement la vente d'une option d'achat qui a un prix d'exercice plus élevé que l'option de vente à long terme. En outre, le commerce est généralement mis en œuvre pour un crédit. Mécanique de l'inversion des risques Si un investisseur est un instrument sous-jacent à court terme, l'investisseur couvre la position qui met en œuvre un renversement à long risque en achetant une option d'achat et en écrivant une option de vente sur l'instrument sous-jacent. Inversement, si un investisseur est longtemps un instrument sous-jacent, l'investisseur court un risque de renversement pour couvrir le poste en écrivant un appel et en achetant une option de vente sur l'instrument sous-jacent. Exemple d'inversion des risques liés aux produits de base Par exemple, le producteur ABC a acheté une option de vente le 11 juin et a vendu une option d'achat de 13,50 juin à un prix égal, les primes de mise et d'appel étant égales. Dans ce scénario, le producteur est protégé contre tout mouvement de prix en juin en dessous de 11, mais l'avantage des mouvements de prix à la hausse atteint la limite maximale à 13,50. Options de change Option d'annulation de risque L'annulation de risque désigne la manière dont des options d'achat et de vente semblables hors du cours, généralement des options de change, sont citées par les courtiers. Au lieu de citer ces prix des options, les concessionnaires citent leur volatilité. Plus la demande de contrats d'options est importante. Plus sa volatilité et son prix. Un renversement de risque positif signifie que la volatilité des appels est supérieure à la volatilité des puts similaires, ce qui implique que plus de participants du marché parient sur une hausse de la devise que sur une baisse, et vice versa si l'inversion du risque est négative. Ainsi, les renversements de risque peuvent être utilisés pour évaluer les positions sur le marché des changes et de transmettre l'information pour prendre des décisions de trading. Forex Strategy Corner: Article souligne deux stratégies clés dans l'utilisation des options de change inversions de risque pour le commerce des paires de devises principales. À l'aide de logiciels de négociation automatisés, nous pouvons examiner les performances hypothétiques de ces systèmes et établir des prévisions prospectives sur les principales paires de devises. Options de change Reprises de risques: Quels sont-ils et comment pouvons-nous les utiliser? Dans notre dernier article sur le coin de stratégie Forex. Nous avons discuté de l'importance des anticipations de volatilité dans l'établissement des prix des options de change et de leur utilisation dans l'évaluation des conditions du marché. Les options de change contreviennent à l'analyse de la volatilité un peu plus loin et les utilisent pour ne pas prédire les conditions du marché mais comme une mesure du sentiment sur une paire de devises spécifiques. Étant donné que la volatilité implicite est l'un des déterminants les plus importants d'une option de prix, nous l'utilisons comme un proxy pour la demande du marché pour une option spécifique. Ainsi, si nous comparons les niveaux de volatilité implicite à travers une série d'options, nous pouvons avoir une idée du sentiment du trader sur une direction pour une paire de devises spécifique. Reprises de risque de comparer la volatilité payée sur les appels d'argent par rapport à l'argent met. Une option agressive de l'argent (OTM) est souvent considérée comme une spéculative bethedge que la monnaie se déplacera brusquement dans la direction du prix d'exercice. Le tableau ci-dessous illustre la volatilité du proxy de la demande pour les appels et les mises OTM. Les sourires de volatilité montrent le plus souvent que les commerçants sont disposés à payer des prix plus élevés implicites de volatilité pendant que le prix d'exercice augmente agressivement hors de l'argent. Nous sommes ensuite intéressés par la forme relative de la courbe, le graphique ci-dessus montre que les options négociants paient une prime de volatilité significative pour OTM EURUSD puts par rapport aux appels équivalents. Nous pouvons comparer équivalemment OTM puts et call avec un seul numéro: l'inversion du risque. Risque de renversement Volatilité implicite sur OTM Appel ndash Volatilité implicite sur OTM Utiliser les revirements de risque pour prédire le prix Dans nos Prévisions hebdomadaires sur les options de change, nous utilisons les Reprises de risque pour mesurer les tendances et les changements dans les tendances des principales paires de devises. Pourtant, nous avons constaté qu'il est un peu plus difficile d'utiliser le nombre absolu d'inversion de risque dans la création de stratégies définies, car une dynamique différente entre les paires de devises complique la normalisation des règles de stratégie. En tant que tel, nous distillons le nombre d'inversion du risque en un percentile roulant de 90 jours. Cela nous indique comment haussière ou baissière FX Options tradersrsquo sentiment est en relation avec les 90 jours de bourse précédents. Pourquoi 90 jours de bourse Une étude de l'EURUSD constate que cette période de temps a été particulièrement réussie dans la cueillette des tops remarquables et les fonds pour une grande partie de 2009 et 2010. Le graphique ci-dessous montre que l'EURUSD mis plusieurs tops et fonds importants lorsque le FX de 90 jours L'inversion du risque d'options a atteint 100% et 0%, respectivement. Nous allons donc travailler ce concept en deux stratégies distinctes qui ont historiquement eu une bonne affaire de succès à travers différentes paires de devises. À l'aide de logiciels de trading algorithmique, nous téléchargerons les données de renversement de risque des options de FX dans des fichiers de feuilles de calcul textuels courants et les importerons dans le logiciel FXCMs Strategy Trader. Grâce à ces logiciels, nous pouvons déterminer la rentabilité historique et la viabilité théorique de nos deux stratégies proposées. Options Forex Risque Reversals Range Stratégie Trading Règle d'entrée: Lorsque l'inversion de risque touche son 5e percentile inférieur au cours des 90 derniers jours, achetez. Si elle atteint son 5e percentile, vendez. Stop Loss: Aucun par défaut Take Profit. Aucune par défaut Règle de sortie: Fermez la position longue si l'inversion de risque atteint son 45 e centile ou plus. Couvrez la position courte si l'inversion de risque atteint son 55 e centile ou moins. Résultats pour les options de Forex Risque inversions Stratégie de négociation de gamme Comme le graphique EURUSD suggère ci-dessus, cette stratégie a historiquement réalisé assez bien dans l'EURUSD. Dans le cadre de la photo, les extrêmes de renversement du risque dans les deux directions fournissaient des signaux précis pour les retournements et de grands outils de synchronisation. Pourtant, une mise en garde majeure avec ces résultats est que les mêmes principes ne fonctionnent pas à travers toutes les paires de devises. Cette stratégie de négociation de fourchettes s'est relativement bien comportée dans les paires EURUSD, USDJPY et USDCHF au cours des dernières années de résultats hypothétiques. Pourtant, la même stratégie utilisée sur la paire British PoundUS dollar a vu des pertes constantes et importantes. La courbe d'équité hypothétique ci-dessus souligne que la même stratégie aurait fait très mal négociation de la paire GBPUSD. On peut spéculer sur les raisons pour lesquelles cela peut être le cas, mais il semble relativement clair que nous aurions eu besoin d'une approche différente pour attraper des oscillations importantes dans cette paire de devises souvent volatile. Sa tendance à entrer dans les tendances prolongées est peut-être l'une des raisons pour lesquelles il n'est pas adapté à ce système de style Tradingdquo. Ainsi, nous sommes à gauche pour discuter de notre stratégie de négociation deuxième: Options de Forex Reversements de risque Stratégie de négociation Breakout Règle d'entrée: Lorsque l'inversion de risque frappe son 5e percentile inférieur ou inférieur en ce qui concerne les précédents 90 jours, aller court. Si elle atteint son top 5 e percentile ou plus, aller longtemps. Stop Loss: Aucun par défaut Take Profit. Aucune par défaut Règle de sortie: Fermez la position longue si l'inversion de risque atteint son 70 e centile ou moins. Couvrir la position courte si l'inversion du risque atteint son 30 e centile ou au-dessus. Étant donné que la livre britannique a réalisé particulièrement mal avec le système de négociation de gamme, il devrait être relativement peu surprenant de voir qu'il est un outperformer avec la stratégie de négociation dissemblable style Breakout. La courbe de négociation ci-dessus tout à fait honnêtement regarde trop bon pour être vrai, comme la stratégie a hypothétiquement apprécié la négociation de performance vraiment impressionnante sur la paire GBPUSD. Et si les performances passées ne sont jamais une garantie de résultats futurs, de tels gains constants suggèrent qu'il ya plus de gains que de pure coïncidence. La stratégie a connu des périodes similaires de surperformance avec la paire de devises dollar australien Dollar US, mais aucune courbe équité regarde tout à fait aussi bon que le GBPUSD. Le brusque ralentissement de la performance dans la courbe des actions AUDUSD souligne que rien ne fonctionne jamais tout le temps, et certainement ces stratégies ont été développées avec le bénéfice du recul. Pourtant, les règles relativement intuitives derrière les stratégies doivent contenir une certaine vérité. Essayer de quantifier les paramètres commerciaux exacts est toujours difficile, et le développement de quelque chose qui fonctionne bien comme un système entièrement automatisé est loin d'être une tâche simple. Les inversions de risque montrent néanmoins une certaine promesse en utilisant différents styles de négociation sur les paires de devises principales, ce qui suggère que nous pouvons l'utiliser comme un autre indicateur de confirmation dans le calendrier à moyen terme à long swing métiers. Voir les mises à jour sur les options de change FX options et ces deux styles de négociation tous les mercredis sur DailyFXrsquos Section technique. Les rapports passés et futurs apparaîtront sous ldquoForex Options Weekly Forecastrdquo. Voir les articles précédents de cette série: Cliquez sur l'onglet ci-dessous qui lit ldquoPrécédent Articles de Stratégie Forex Cornerrdquo. Écrit par David Rodriacuteguez, stratège quantitatif pour DailyFX À ajouter à cette liste de distribution de courrier électronique d'autorrsquos, courrier électronique drodriguezdailyfx avec l'objet ldquoDistribution Listrdquo. DailyFX fournit des nouvelles forex et des analyses techniques sur les tendances qui influencent les marchés mondiaux des devises. Option de devise RUPTURE DE L'option de devise Les investisseurs peuvent se couvrir contre le risque de change en achetant une monnaie mis ou appel. L'achat d'un put donne au détenteur le droit, mais non l'obligation, de vendre une devise à un taux stipulé à une date donnée, un appel est le droit d'acheter la devise. Un investisseur qui n'a pas d'exposition sous-jacente peut prendre une position spéculative dans une devise en achetant ou en vendant un put ou call. Une personne ou une institution qui vend une mise a alors l'obligation d'acheter la monnaie, tandis que le vendeur d'un appel a l'obligation de l'acheter. La tarification des options comporte plusieurs composantes. La grève est le taux auquel le propriétaire de l'option est en mesure d'acheter la monnaie, si l'investisseur est un long appel, ou de le vendre, si l'investisseur est un long mis. À la date d'expiration de l'option, que l'on appelle parfois la date d'échéance, le prix d'exercice est comparé au taux au comptant actuel. Selon le type de l'option et le taux de change au comptant, par rapport à la grève, l'option est exercée ou expire sans valeur. Si l'option expire dans l'argent, l'option de devise est réglée en espèces. Si l'option expire de l'argent, il expire sans valeur. Supposons qu'un investisseur est optimiste sur l'euro et croit qu'il va augmenter par rapport au dollar américain. Par conséquent, l'investisseur achète une option d'achat de devises sur l'euro avec un prix d'exercice de 115, puisque les cours des devises sont cotés à 100 fois le taux de change. Lorsque l'investisseur achète le contrat, le taux au comptant de l'euro est équivalent à 110. Supposons que le prix au comptant de l'euro à la date d'expiration est de 118. Par conséquent, l'option de la monnaie est dit avoir expiré dans l'argent. Par conséquent, le bénéfice des investisseurs est de 300, ou (100 (118 - 115)), moins la prime payée pour l'option d'achat de devises.